Artikel 4

1. Een originator in een synthetische securitisatie beschouwt een kredietderivaat als een ontvangen garantie op de gesecuritiseerde posities indien deze securitisatie zowel op het tijdstip van de risico-overdracht als daarna voldoet aan de vereisten in de artikelen 14 tot en met 21.
2. Als aan de in lid 1 van dit artikel gestelde vereisten is voldaan, dan mag een originator in een securitisatie de risicoweging van de gesecuritiseerde posities in deze securitisatie vervangen door de risicoweging van de protectieverkoper, als volgt:
a) bij gebruik van een credit default swap mag de gesecuritiseerde positie voor de nominale waarde of de maximale credit event payment indien deze lager is, worden gewogen met de risicowegingsfactor van de protectieverkoper; of
b) bij gebruik van een credit-linked note mag de gesecuritiseerde positie voor de nominale waarde, begrensd door de omvang van de verkregen financiering, worden gewogen met de risicoweging van de in onderpand verkregen kasmiddelen.
3. Indien niet aan de in lid 1 van dit artikel gestelde vereisten is voldaan, dan wordt het kredietderivaat buiten beschouwing gelaten en neemt de originator de gesecuritiseerde posities op de gebruikelijke wijze mee in de berekening van de naar risico gewogen activa.
4. Indien voor de originator op grond van de artikelen 5 tot en met 12 ná securitisatie een hoger solvabiliteitsvereiste geldt dan ervoor, dan geldt in tegenstelling tot het gestelde in lid 3 deze hogere solvabiliteitsvereiste indien niet aan de vereisten in de artikelen 14 tot en met 21 wordt voldaan.